Следующий пункт исследования касается котирования финансовых инструментов. Когда трейдер располагает свои лимитные заявки близко к спреду — это увеличивает ликвидность. Для того, чтобы учесть это влияние, авторы рассчитали показатель “мгновенной ликвидности” PLI. Разберем их подробней.HFT-directional — трейдеры, которые в течение сессии торгуют однонаправленно.
Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Мусаев Эмин Бахариз Оглы
Для контроля деятельности HFT в большинстве стран Европы и в США введены ограничения на использование HFT-стратегий. В частности, в США с 2010 года действует закон Додда-Франка, запрещающий стратегию Spoofing [9] (Dodd-Frank, 2010). Ются высокопроизводительным оборудованием для быстрой торговли финансовыми инструментами. Высокочастотная торговля — полная противоположность долгоиграющим инвестициям и довольно сложный бизнес, требующий полного вовлечения и технической экспертизы.
Hft (высокочастотная торговля): за и против Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»
«Официальный» маркетмейкер получает за это плату от биржи, «неофициальный» – зарабатывает на спреде. Все материалы на сайте носят исключительно информационный характер и не являются указанием к действию. Представленные данные – это только предположения, основанные на нашем опыте. Публикуемые результаты торговли добавляются исключительно с целью демонстрации эффективности и не являются заявлением доходности. Прошлые результаты не гарантируют конкретных результатов в будущем.
Положительные стороны и недостатки
Для того, чтобы создать и внедрить HFT-стратегии, институциональным инвесторам каждый год приходится тратить не один миллиард долларов. Этот вид трейдинга постоянно завоевывает новые рынки, в том числе и криптовалютный. Рядовым участникам торговли остается только примириться с существованием high-frequency trading и не попадаться в ловушки HFT-трейдеров. Однако, перед тем, как затратить немалые деньги на ПО, необходимо четкое планирование дальнейших действий. Прежде всего, важно выбрать стратегию, поскольку разработчики программ продают их без каких-либо алгоритмов, стратегий и торговых сигналов. Трейдинг HFT сопряжен с крупными расходами – это высокоскоростной интернет, затраты на co-location и услуги брокерских компаний.
То есть, пока заявка второго робота будет «в пути», первый робот уже завершит операцию, возможно, сдвинув цену в невыгодное положение для второго бота. Таким образом, доступ к высокочастотной торговле для розничного инвестора оказывается фактически закрыт. Однако дороговизна обеспечения торгов не единственное препятствие. Потребуются также доступы к различным информационным системам и торговым площадкам, которые частному лицу, особенно из России, получить не так просто. Поэтому даже сотни тысяч долларов на счете для такой торговли явно недостаточно.
Постепенно эффективность высокочастотного трейдинга на финансовых рынках начала ухудшаться. Примерно через 3 года общая прибыль по HFT-торговле сократилась в четыре раза. Так как главная прибыль была получена за счет повышенной волатильности, ее падение способствовало прекращению деятельности большого числа компаний, занимающихся HFT уже к 2016 г.
Компании, занимающиеся HFT не требуют слишком большого объема капитала, не аккумулируют позиции и не удерживают портфели в течение ночи. В результате, потенциальный коэффициент Шарпа для высокочастотной торговли (мера риска и вознаграждения) в десятки раз выше, чем для традиционных стратегий типа Buy and hold (купил и держи). Обычно HFT-трейдеры конкурируют лишь друг с другом, но не с долгосрочными инвесторами. HFT-компании имеют низкую доходность каждой сделки, но торгуют в больших объемах, совершая миллионы операций.
Любой лаг или другая задержка могут привести к тому, что Вы не выполните условий стратегии Форекс и получите убыток. Это может быть любая сумма, которую вы запустите в работу на бирже для первых сделок. Для этого можно воспользоваться услугами брокеров, которые позволят вам торговать на этой бирже. Симулятор воссоздает все, что происходило на бирже, и тестирует вашу стратегию, выдавая результат, который был бы, если бы стратегию запустили на реальной бирже. И тем, и другим интересно разбираться в сложных системах, понимать, как они устроены и как их можно «взломать». И это значит, что если чужая стратегия перестает быть эффективной — алгоритм отключают, а следовательно, перестает работать и ваша стратегия.
Из этой таблицы можно сделать вывод, что HFT-участники имеют разные торговые стратегии на разных рынках. Они не склонны только изымать или только предоставлять ликвидность. Причем в разные торговые дни поведение определенных классов HFT-участников не менялось значительно, кроме HFT-directional.
- Рядовым участникам торговли остается только примириться с существованием high-frequency trading и не попадаться в ловушки HFT-трейдеров.
- По нему трейдер еще до появления официальной новости реагирует на отклонения и заключает сделку.
- С этой целью роботы посылают на рынок небольшие заявки, отслеживая время их исполнения, таким образом отслеживая когда должна быть крупная сделка.
- Может быть, их так мало, что они в принципе не могут ни на что повлиять.
- Отчасти высокочастотная торговля создает неравенство между трейдерами, всё же не у всех есть оборудование и возможности для воплощения быстрых торговых стратегий.
- Результаты конкурентов хуже по меньшей мере на 60 микросекунд.
- Выбравшим HF-торговлю трейдерам придётся вначале изучить все эти методы в деталях, так что совсем уйти от технической стороны вопроса на получится.
Например, HFT-фирмы играют роль официальных или неофициальных маркетмейкеров. В качестве маркетмейкеров HFT-фирмы размещают лимитные ордера одновременно с обеих сторон электронной книги лимитных ордеров, предоставляя тем самым ликвидность участникам рынка. Большинство маркетмейкеров стремятся зарабатывать на бид-аск спреде, покупая на биде и продавая на аске. О том, какие преференции биржа предоставляет маркет-мейкерам в очереди лимитных приказов читайте в нашей статье «Алгоритмы сведения ордеров. Пик популярности высокочастотного трейдинга постепенно проходит.
Хотя, именно технологии и являются одной из причин, по которым данный вид трейдинга постепенно теряет популярность. Дело в том, что их развитие постепенно упирается в возможности трейдеров и законы физики. Да и их постоянное развитие требует все новых инвестиций, которые перестают себя окупать. Эта стратегия интересна для тех, кто пользуется в своей работе новостными лентами.
Хотя такая практика уже распространена в традиционных финансах, она может оказать еще большее влияние на будущее криптовалют с их круглосуточной торговлей и свободными правилами. Клиенты могут даже иметь кросс-соединение непосредственно с главным сервером в обход необходимости подключения через интернет, что значительно сокращает задержки при передаче. Авторы пишут, что невозможно сделать однозначный вывод о совокупном влиянии HFT-участников на рыночную волатильность. Волатильность тесно связана с ликвидностью, потому что чем больше ликвидность — тем меньше волатильность.
В HFT-трейдинге можно встретиться с такими понятиями как колокация, маркет-мейкинг, арбитраж, pinging и фактор влияния новостей. Отчасти высокочастотная торговля создает неравенство между трейдерами, всё же не у всех есть оборудование и возможности для воплощения быстрых торговых стратегий. При этом некоторые аспекты HFT-трейдинга являются незаконными или строго регулируемыми на традиционных рынках. Крипторынок все еще не регулируется так жестко, поэтому у трейдеров еще есть возможность реализовать многие стратегии HFT-торговли на практике.
Поэтому работать долгое время на парочке успешных стратегий не получится. Рассмотрим, что представляет собой HFT-торговля, ее особенности и как участнику торговли достигнуть высшей скорости и крупных объемов торгов. Бизнес одной из крупнейших инвестиционных фирм с Уолл-стрит идёт лучше, чем когда-либо ранее. Grayscale Investment увеличила объём активов в управлении до 3.8 миллиарда долларов. По словам директора отдела связей с инвесторами Рэй Шариф-Аскари, Grayscale получила 1.7 миллиарда долларов от финансовых организаций и хедж-фондов.